Tesla : Chroniques martiennes - Les Échos

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Plus de 2.000 dollars, et ensuite ? La question semble pouvoir indéfiniment se poser à l'action Tesla qui file à la vitesse des fusées de SpaceX, l'une des autres créatures de son fondateur Elon Musk. C'était déjà le cas après la barre des 500 dollars pièce, passée au bout d'une décennie de cotation, puis des 1.000 dollars avalés en cinq mois et demi, suivi des 1.500 dollars huit séances plus tard, et enfin des 2.000 dollars franchis, jeudi dernier, en un mois. Quo non ascendet ? « L'entrepreneur du siècle », comme titrent « Les Echos », s'il mérite la devise de Fouquet, partage avec le surintendant de Louis XIV un nombre incommensurable d'ennemis. L'ascension récente du titre a renforcé les 25,4 milliards de dollars de moins-values potentielles des vendeurs à découvert qui attendent patiemment que la raison reprenne le dessus. Son accès à des fonds propres quasi-gratuits ne peut être non plus ignoré par le reste d'une industrie automobile assoiffée de capitaux pour se convertir à l'électrique. A 382 milliards de dollars de capitalisation, le fabricant de la Model 3, la première voiture électrique de masse, vaut désormais plus que l'ensemble du secteur européen coté. Avant l'annonce de la division par cinq du titre mi-août, les investisseurs intégraient, selon UBS, la vente de 2 millions de véhicules en 2025 (soit 4 fois l'objectif de cette année), avec une marge opérationnelle de 13%, un scénario jugé « très ambitieux ». Or, le titre a bondi de 50% depuis. Musk rêve de mourir sur Mars, les actionnaires de Tesla y campent déjà.

À noter

Tesla ambitionne de vendre 500.000 véhicules cette année, mais le consensus des analystes établi par Bloomberg table plutôt sur 426.000 avec une marge opérationnelle ajustée autour de 7,6%. Le titre, dont environ 7% du flottant est détenu par des fonds de vente à découvert selon le cabinet S3 Partners, est toujours en attente de son inclusion dans l'indice Standard & Poor's 500. La présentation par Tesla de ses innovations en matière de batteries, prévue le 22 septembre, pourrait constituer une étape clé pour son évolution en Bourse.

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